01 行業(yè)與政策
住建部：1-10月全國(guó)新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.51萬個(gè)
12月4日，據(jù)住建部消息，2025年，全國(guó)計(jì)劃新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.5萬個(gè)。根據(jù)各地統(tǒng)計(jì)上報(bào)數(shù)據(jù)，1~10月份，全國(guó)新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.51萬個(gè)。分地區(qū)看，河北、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、上海、江蘇、安徽、福建、江西、海南、重慶、云南、陜西、甘肅、青海、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)等16個(gè)地區(qū)已完成年度城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造計(jì)劃。
央行：明日開展1萬億元買斷式逆回購操作 期限91天
12月4日，中國(guó)人民銀行公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年12月5日，中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個(gè)月（91天）。
02 城市與市場(chǎng)
天津：“十四五”文旅市場(chǎng)化引資超100億 2025年游客將達(dá)2.7億人次
12月2日，天津市政府新聞辦舉行“十四五”文旅專場(chǎng)發(fā)布會(huì)。市政府副秘書長(zhǎng)、市文旅局局長(zhǎng)于鵬洲介紹，五年來全市文旅系統(tǒng)以習(xí)近平文化思想為指引，完成規(guī)劃主要目標(biāo)，都市型、體驗(yàn)式、年輕態(tài)、人文韻的文旅新風(fēng)范凸顯，天津新晉中國(guó)熱門旅游目的地。數(shù)據(jù)層面，截至2025年10月規(guī)上文化企業(yè)達(dá)1035家，較2020年增長(zhǎng)16.55%；旅游企業(yè)3452家，增長(zhǎng)49.11%。旅游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重升至3.5%，文旅固投累計(jì)超30億元，億元級(jí)項(xiàng)目落地10個(gè)，市場(chǎng)化引資超100億元。2025年1-10月固投增速20.2%，新入庫項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長(zhǎng)175.2%；預(yù)計(jì)全年接待國(guó)內(nèi)游客2.72億人次、旅游花費(fèi)3200億元，均創(chuàng)歷史新高。全市現(xiàn)有2處世界文化遺產(chǎn)、34處國(guó)保單位、49項(xiàng)國(guó)家級(jí)非遺，A級(jí)景區(qū)111家，其中5A級(jí)2家。
香港置業(yè)：11月住宅物業(yè)注冊(cè)量逼近6000宗
12月4日，香港置業(yè)研究部董事王品弟表示，據(jù)土地注冊(cè)處最新數(shù)據(jù)顯示，11月住宅物業(yè)(包括一手私宅，二手私宅及二手公營(yíng)房屋)錄5,955宗注冊(cè)，較10月的5,933宗輕微增加約0.4%，連升3個(gè)月，并創(chuàng)4個(gè)月新高。鑒于簽署買賣合約至遞交到土地注冊(cè)處注冊(cè)登記需時(shí)，11月注冊(cè)個(gè)案一般主要反映10月市況。
03 投資與交易
龍光集團(tuán)：境內(nèi)債重組方案取得重大進(jìn)展
12月4日，龍光集團(tuán)有限公司發(fā)布自愿性公告，宣布境內(nèi)債務(wù)重組方案取得重大進(jìn)展。 公告顯示，根據(jù)龍光集團(tuán)日期為二零二五年七月十日之公告，內(nèi)容有關(guān)公司境內(nèi)公司債券及資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃(ABS)重組獲相關(guān)債權(quán)人批準(zhǔn)。
龍光集團(tuán)宣布，截止公告日，已經(jīng)有累計(jì)債券面值人民幣136.6億元通過現(xiàn)金購回選項(xiàng)、資產(chǎn)抵債選項(xiàng)下的以物抵債模式、特定資產(chǎn)信托選項(xiàng)等得到債務(wù)重組要約獲配，獲配債券金額已經(jīng)超過截止二零二五年七月十日的境內(nèi)21筆公開債債券剩余本金總額的62%，境內(nèi)債務(wù)重組工作取得重大進(jìn)展。 龍光集團(tuán)表示，會(huì)繼續(xù)努力推進(jìn)后續(xù)重組選項(xiàng)的開展，預(yù)計(jì)絕大部分境內(nèi)公開債將通過資產(chǎn)抵債選項(xiàng)下的單一資產(chǎn)信托抵債模式、二次現(xiàn)金購回（如有）、股票選項(xiàng)、資產(chǎn)抵債選項(xiàng)下的集合資產(chǎn)信托抵債模式等后續(xù)重組選項(xiàng)得到獲配并予以注銷。龍光集團(tuán)稱，境內(nèi)債務(wù)重組工作的重大進(jìn)展，有助于公司從根本上解決債務(wù)問題，促進(jìn)公司逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
萬達(dá)集團(tuán)8折拍賣弘毅基金13.9%股權(quán) 起拍價(jià)2.57億元
12月4日據(jù)阿里拍賣顯示，甘肅礦區(qū)人民法院將于2025年12月11日10:00至12日10:00，在阿里資產(chǎn)平臺(tái)公開拍賣大連萬達(dá)集團(tuán)持有的弘毅貳零壹伍（深圳）股權(quán)投資基金中心13.9057%股權(quán)，起拍價(jià)2.57億元，相當(dāng)于評(píng)估價(jià)3.21億元的8折，參拍需繳納保證金2500萬元，加價(jià)幅度100萬元。標(biāo)的基金注冊(cè)于深圳福田，注冊(cè)資本35.96億元，經(jīng)營(yíng)股權(quán)投資、投資管理等業(yè)務(wù)。拍賣成交后，過戶完成前標(biāo)的分紅歸原股東，過戶后歸買受人。
碧桂園141億美元離岸債務(wù)重組計(jì)劃獲香港法院批準(zhǔn)
12月4日，碧桂園(02007.HK)的141億美元離岸債務(wù)重組計(jì)劃獲香港法院正式批準(zhǔn)。此舉有助減輕碧桂園集團(tuán)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，并為集團(tuán)在不穩(wěn)的環(huán)境中提供了更多穩(wěn)定性。報(bào)道顯示，碧桂園最初提出的重組提案未能獲得債券持有人的認(rèn)可，進(jìn)展受阻。今年5月，銀行貸款人更明確警示，若碧桂園無法滿足其提出的要求，重組計(jì)劃恐難成功，碧桂園在談判期間兩次更換財(cái)務(wù)顧問。
04 公司與項(xiàng)目
綠城集團(tuán)2025年前11月總銷售金額2235億元
12月4日，綠城中國(guó)控股有限公司發(fā)布，2025年11月，綠城集團(tuán)自投項(xiàng)目取得銷售2718套，銷售面積約40萬平方米，當(dāng)月銷售金額約為人民幣144億元，銷售均價(jià)約為每平方米人民幣36,209元。
2025年1-11月，綠城集團(tuán)取得合同銷售面積約390萬平方米，合同銷售金額約人民幣1329億元；其中歸屬于綠城集團(tuán)的權(quán)益金額約為人民幣877億元。2025年1-11月，綠城集團(tuán)代建項(xiàng)目累計(jì)取得銷售面積約692萬平方米，銷售金額約為人民幣906億元。綜上，截至2025年11月30日止十一個(gè)月，綠城集團(tuán)累計(jì)取得總合同銷售面積約1082萬平方米，總合同銷售金額約人民幣2235億元。
大連萬達(dá)商管等被執(zhí)行1.7億元
天眼查法律訴訟信息顯示，近日，大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司、宿遷萬達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的1.7億余元，執(zhí)行法院為江蘇省宿遷市中級(jí)人民法院。天眼風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，該公司現(xiàn)存多條被執(zhí)行人、股權(quán)凍結(jié)信息。
碧桂園2025年1-11月權(quán)益合同銷售金額303億元
12月4日，碧桂園控股有限公司發(fā)布了2025年11月份未經(jīng)審核的營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)。根據(jù)公告，碧桂園及其附屬公司連同合營(yíng)公司和聯(lián)營(yíng)公司，于2025年11月單月共實(shí)現(xiàn)歸屬本公司股東權(quán)益的合同銷售金額約人民幣23.5億元，歸屬本公司股東權(quán)益的合同銷售建筑面積約30萬平方米。據(jù)觀點(diǎn)新媒體此前報(bào)道，碧桂園2025年1-10月累計(jì)權(quán)益合同銷售金額約279.6億元，按此計(jì)算，2025年1-11月累計(jì)權(quán)益合同銷售金額為303.1億元。
金地商置前11月累計(jì)合約銷售約為98.74億元
12月4日，金地商置集團(tuán)有限公司發(fā)布了2025年11月未經(jīng)審核的營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)。根據(jù)公告，金地商置在2025年11月的合約銷售總額約為7.49億元人民幣，合約銷售總面積約為6.18萬平方米，銷售均價(jià)為每平方米約1.21萬元。金地商置在2025年1月至11月的累計(jì)合約銷售總額約為98.74億元人民幣，累計(jì)銷售總面積約為78.14萬平方米。
05 趨勢(shì)與觀點(diǎn)
交銀國(guó)際：香港房地產(chǎn)市場(chǎng)將觸底反轉(zhuǎn) 看好新鴻基地產(chǎn)目標(biāo)價(jià)111.7港元
12月4日，交銀國(guó)際發(fā)表報(bào)告稱，綜合各項(xiàng)信號(hào)與證據(jù)顯示，香港房地產(chǎn)市場(chǎng)正在觸底或即將迎來反轉(zhuǎn)。該行預(yù)計(jì)內(nèi)在價(jià)值將逐步釋放，投資者若能在周期早期階段進(jìn)行布局，將有望捕捉到即將到來的重估行情。看好新鴻基地產(chǎn)（00016）目標(biāo)價(jià)111.7港元。展望2026年，交銀國(guó)際預(yù)計(jì)內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)在政策大力托舉下探索新的發(fā)展方向，整體雖仍或面臨一定挑戰(zhàn)，但"好房子"和"好城市"帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已顯現(xiàn)。該行預(yù)計(jì)2026年全國(guó)商品房銷售面積將為9億至9.5億平方米區(qū)間。同時(shí)，由于銷售面積和全國(guó)平均房?jī)r(jià)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，該行預(yù)計(jì)全國(guó)商品房銷售金額預(yù)計(jì)將在約10萬億至11萬億元人民幣，其中包括約8萬億至9萬億元人民幣商品住宅銷售。
