房地產(chǎn)仍處于深度調(diào)整周期，作為房產(chǎn)交易重要一環(huán)的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)也深受影響，市場波動的不確定性持續(xù)考驗著企業(yè)的生存與發(fā)展韌性。
近日，頭部房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè)我愛我家發(fā)布了三季度財報，其前三季度累計實現(xiàn)住房總交易金額（GTV）約1,962億元，同比增長5.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤約4,232.7萬元，同比增長398.75%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤約5,424.42萬元，同比增長173.96%。在行業(yè)整體承壓的背景下，我愛我家交出了逆勢增長的成績單，實屬難得。
透過業(yè)績數(shù)據(jù)，觀察我愛我家近幾年的發(fā)展，其并未大規(guī)模地擴張而是進一步地聚焦核心城市業(yè)務(wù)精耕細(xì)作。從公開信息來看，我愛我家似乎是將更多的精力和資源放在“內(nèi)功”的修煉上——不斷加大數(shù)字化的建設(shè)、經(jīng)紀(jì)人的培養(yǎng)、服務(wù)水平的提升等方面的投入，這一精耕細(xì)作的策略在其核心的資管業(yè)務(wù)（相寓）上體現(xiàn)得尤為明顯。
規(guī)模和效率雙優(yōu)，夯實業(yè)績底盤
作為我愛我家核心業(yè)務(wù)，相寓三季度業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長趨勢：截至三季度末，相寓業(yè)務(wù)在管房源達(dá)到約33萬套，相對于年初增加約2.7萬套；結(jié)合半年報數(shù)據(jù)，相寓平均出房天數(shù)為8.8天，較2024年同期縮短0.7天；出租率穩(wěn)定在95.2%的行業(yè)高位。盡管受新產(chǎn)品“相寓優(yōu)選”采用“凈額法”核算影響，2025年半年度該業(yè)務(wù)收入同比下降17.41%，但若調(diào)整回該部分收益，毛利率達(dá)14.05%，同比提升2.22個百分點，盈利能力持續(xù)增強。
更關(guān)鍵的是，相寓與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)形成的協(xié)同效應(yīng)，租賃客戶可轉(zhuǎn)化為潛在購房群體，房產(chǎn)交易客戶的租賃需求得到精準(zhǔn)滿足。這種“租售聯(lián)動”模式不僅降低了獲客成本，構(gòu)建了可持續(xù)的業(yè)務(wù)增長閉環(huán)。此外，值得一提的是，相比二手經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相寓受政策波動影響更小、經(jīng)營穩(wěn)定性更高，也為公司業(yè)績的穩(wěn)定性提供了保障。
深耕數(shù)字化與服務(wù)升級，筑牢穩(wěn)健發(fā)展根基
相寓在行業(yè)波動周期中依然能有規(guī)模效率雙優(yōu)的表現(xiàn)，并非偶然。而是源于其二十余年堅持“穩(wěn)健經(jīng)營”理念，即便在資本集中進軍房屋資管行業(yè)階段，相寓也未參與盲目跟風(fēng)擴張，而是聚焦管理標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、租后服務(wù)等業(yè)務(wù)鏈條優(yōu)化，以數(shù)字化能力建設(shè)提升管理效率和服務(wù)水平。
在數(shù)字化建設(shè)方面，相寓依托廣泛的房源數(shù)據(jù)庫，提供 VR 看房、智能定價等科技服務(wù)，并為房源配備智慧設(shè)備；獨立開發(fā)運營的資產(chǎn)管理系統(tǒng)（AMS），實現(xiàn)全國房源管理、財務(wù)管理、服務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化與線上化，既提升運營效率、保障服務(wù)品質(zhì)一致性，更有效降低業(yè)務(wù)擴張邊際成本。
在用戶體驗優(yōu)化上，相寓以數(shù)字化手段破解租房痛點，針對雙人通勤租房需求，運用大數(shù)據(jù)路徑規(guī)劃算法，結(jié)合自身房源豐富、類型多樣的優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)率先推出“雙人通勤租房”工具，大幅縮短租房決策周期，提升用戶滿意度與效率。
此外，相寓與京東物流達(dá)成合作，借助京東配送網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣、速度快的優(yōu)勢，實現(xiàn)家具、家電等生活必需品快速配送與安裝，縮短用戶等待時間，提升入住便捷性；維修服務(wù)端，依托與京東服務(wù) + 構(gòu)建的社區(qū)網(wǎng)格交付圈及智能化派單系統(tǒng)，精細(xì)化節(jié)約維修人員在途時間，提升服務(wù)效率，為租客提供專業(yè)、高效的居住保障。
搶抓高質(zhì)量發(fā)展機遇，鞏固頭部引領(lǐng)地位
根據(jù)益普索咨詢公司數(shù)據(jù)，預(yù)計國內(nèi)住宅租賃市場規(guī)模在2030年將突破3萬億元，年均復(fù)合增速有望保持在5%～10%的區(qū)間。
政策層面，國家將“推動房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展”系統(tǒng)性地融入“保障和改善民生”框架，將其作為扎實推進全體人民共同富裕的重要抓手。這意味著房地產(chǎn)行業(yè)正從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向聚焦提升品質(zhì)與內(nèi)涵的新發(fā)展階段。對企業(yè)而言，競爭賽道正從規(guī)模、速度和價格，轉(zhuǎn)向產(chǎn)品力、科技力和服務(wù)力的綜合比拼。而這些，正是相寓多年來穩(wěn)健發(fā)展始終堅守的方向，與國家政策導(dǎo)向形成高度契合。
市場需求端的變化同樣印證了這一趨勢。我愛我家研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度北京35~45 歲租客占比近三年持續(xù)攀升，反映出居民居住理念轉(zhuǎn)變與居住品質(zhì)需求提升。
無論是政策導(dǎo)向下的行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢，還是消費者日益多元化的住房需求，中國居住服務(wù)行業(yè)正在經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)性變革。市場集中度持續(xù)提高，頭部企業(yè)的競爭優(yōu)勢不斷擴大。這一趨勢主要受三大因素驅(qū)動：監(jiān)管趨嚴(yán)提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，不規(guī)范的小中介逐漸退出；消費者對專業(yè)服務(wù)需求增加，品牌企業(yè)市場份額自然提升；數(shù)字化投入的規(guī)模效應(yīng)，使大企業(yè)在技術(shù)應(yīng)用上更具優(yōu)勢。
相寓作為國內(nèi)最早提供房屋資產(chǎn)管理服務(wù)的先行者，歷經(jīng)行業(yè)起伏而保持穩(wěn)健發(fā)展，得益于其精耕細(xì)作、專注服務(wù)的發(fā)展理念。在行業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，相寓展現(xiàn)出的運營效率、服務(wù)品質(zhì)，不僅是其穿越當(dāng)前周期的關(guān)鍵，更是把握未來機遇的堅實基礎(chǔ)。
隨著行業(yè)競爭從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，相寓長期積累的精細(xì)化運營能力和成熟的服務(wù)體系與數(shù)字化優(yōu)勢，正轉(zhuǎn)化為越來越明顯的競爭優(yōu)勢，為其在我愛我家整體業(yè)務(wù)格局中發(fā)揮更重要的戰(zhàn)略作用奠定基礎(chǔ)。
